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iiifgh 發表於 2017-4-21 09:08 PM

〈東芝半導體的競標爭奪戰,這些廠商都做了什麼動作?〉〈technews〉〈2017-04-21〉

本帖最後由 iiifgh 於 2017-4-21 09:09 PM 編輯

東芝半導體的競標爭奪戰,這些廠商都做了什麼動作?
作者 Atkinson | 發布日期 2017 年 04 月 21 日 16:10 |



日本半導體大廠東芝(Toshiba)因財務虧損,預計拆分旗下最賺錢的半導體業務,並且出售股權,以換得後續集團的營運資金。目前競標東芝半導體事業的企業,已從一開始的 10 家,在經過第一輪的篩選之後,目前剩下 4 家進入最後的決選名單。由於東芝半導體的獲利潛力吸引人,加上其技術有國家安全的考量,所以從一開始到目前,哪些企業加入競爭,就格外引人關注。

根據《路透社》之前報導指出,一開始有興趣競標東芝半導體業務的企業,第一輪參與的國際性高科技公司與金融單位總共 10 家廠商,包括威騰(Western Digital,WD)、SK 海力士、鴻海、美光 (Micron)、金士頓(Kingston)等科技公司,以及貝恩資本(Bain Capital)、銀湖(Silver Lake)、KKR 以及英國投資基金 Permira 等。之後,還陸續傳出蘋果(Apple)、台積電、博通(Broadcom)、紫光、INCJ 都有興趣參與。

第一輪參與競標的企業中,同樣以生產 NAND Flash 為主的美光,以及生產記憶體模組為主的全球最大記憶體模組廠金士頓,因為《反托拉斯法》的規定,未來可能面臨長時間的審查,因此成為首輪屏除掉的企業。至於與美光、金士頓同樣都屬記憶體產業,可能也會面臨《反托拉斯法》的南韓科技大廠 SK 海力士,雖然進入首輪後的 4 家候選名單,但為降低《反托拉斯法》規定的疑慮,且提高本身資金水位,已攜手美國私募基金業者貝恩資本結盟投標。

威騰電子(WD)部分,除了日前主張在沒有獲得 WD 同意下,東芝不得將半導體事業出售給第三方,且要求要獲得獨佔交涉權,更打算找日本政府當靠山,攜手日本官民基金「日本產業革新機構」(INCJ)共同出資,競標東芝半導體事業股權。事實上,WD 與東芝過去曾共同營運 NAND Flash 主要生產據點的四日市工廠,且有多項技術授權合作。因此 WD 的異議,還曾讓東芝一度考慮暫停所有競標,為的就是與 WD 協商。

至於國人期望甚高的鴻海集團,一度因總裁郭台銘提出的收購價格為所有廠商中最高,很可能繼 2016 年買下日本傳統科技大廠夏普(SHARP)後再次脫穎而出。不過,日本政府擔心鴻海集團與中國的關係密切,未來得標後會將技術轉移至中國,故傳出傾向干預不出售給鴻海集團。不過最新消息,為了搶標東芝半導體股權,鴻海擬組成台、美、日「三國聯軍」,除了拉來已浮上檯面的蘋果、軟銀(SoftBank)、夏普,再與亞馬遜(Amazon)、戴爾(DELL)也商議組成合作夥伴,並保留東芝 2 成股權,鴻海自己持股也降到 2 成,以降低日本政府的疑慮,展現志在必得的決心。

目前出價高於鴻海,成為篩選後首輪名單中最可能出線的全球 IC 設計大廠博通(Broadcom),目前針對東芝半導體業務的競標動作,除了已獲得 3 家日本銀行──日本瑞穗金融集團、三井住友金融集團及三菱日聯金融集團的放貸部門支持,計畫提供博通約 150 億美元(約新台幣 4,545.33 億元)貸款,還結合了銀湖資本,向東芝增加 30 億美元(約新台幣 909.06 億元)的可轉換債融資。

另外,之前希望與 WD 合作爭取競標東芝半導體股權機會的日本官民基金「日本產業革新機構」(INCJ),目前也可能轉向與博通合作,且聯手基金公司 KKR 籌措資金。其目的是讓博通一躍領先對手,並阻止東芝半導體技術落入中國或南韓的對手手中。

除了以上企業的動作積極,許多一開始被點名或參與東芝半導體競爭的廠商,包括中國紫光與台積電,都先後聲明指無意競標;英國投資基金 Permira 也早早退出競爭行列。只是面對競爭激烈的局勢,還可能會有大家都預料不到的結果──有消息指出,日本政府為了防止相關技術外流,可能要求東芝把相關半導體股權抵押給日本金融機構,除換取需要的營運資金外,還能避免技術外流。東芝半導體出售案,最後會是怎麼樣的結局,還值得繼續關注。

(首圖來源:TOSHIBA)



歷史重演,INCJ 成鴻海搶東芝半導體勁敵?
作者 MoneyDJ | 發布日期 2017 年 04 月 21 日 8:25 |



東芝(Toshiba)計劃出售的半導體事業第一次招標已於 3 月底結束,據悉有 4 陣營通過首輪篩選,分別為鴻海、博通(Broadcom) / 美國投資基金 Silver Lake、Western Digital(WD)和南韓 SK Hynix。東芝半導體事業第 2 次招標據傳將在 5 月中旬截止,而為了勝出,各陣營開始尋找合作對象準備參與第 2 次招標,且之前按兵不動的日本官民基金「產業革新機構(INCJ)」等日本勢力也蠢蠢欲動。

而最終 INCJ 將變成鴻海收購東芝半導體事業的最大競爭對手,去年雙方爭搶夏普的歷史將重演?因為鴻海以外的 3 陣營據傳都想找 INCJ 進行合作。

路透社 20 日報導,WD 最高財務負責人(CFO)Mark Long 接受專訪時表示,考慮和 INCJ 以及日本政策投資銀行(DBJ)攜手,共同競標東芝半導體事業。Mark Long 表示,「希望能和 INCJ、DBJ 籌組聯盟」。

在上述通過首輪篩選的 4 陣營中,因 WD、SK Hynix 和東芝分屬同業,故若東芝半導體事業賣給該 2 陣營,獨佔禁止法的審查恐會花費非常長的時間,此對於需錢孔急的東芝來說是不樂見的,而鴻海又因和中國走太近被憂心技術外流的日本政府盯上,不希望東芝半導體事業賣給鴻海,因此博通被認為是最有可能的出線者。

不過對於上述市場看法, Long 指出,「根據我們和日本政府關係人士、經濟界以及東芝關係人士談話後得知,目前並沒有哪一方較有利的共識。」而關於獨佔禁止法問題,Long 指出,正和東芝進行協議,是有可能解決的。

關於 WD 日前向東芝嚴正抗議,主張在沒有獲得 WD 同意下,東芝不得將半導體事業出售給第三方、且要求要獲得獨佔交涉權一事,Long 表示,「目前尚未獲得東芝的正式回應」。

另外,日經新聞 21 日報導,SK Hynix 會長崔泰源預計將在 4 月 24 日左右赴日、和東芝經營團隊會面。報導指出,在次世代半導體的研發上,東芝和 SK 雖處於合作關係,不過據 SK 分析,日本方面可能會抗拒將東芝半導體事業賣給南韓企業,因此 SK 期望藉由會長親自出面交涉,向東芝和日本政府展現誠意。

據報導,為了參與第 2 次競標,SK 計劃和美國私募基金貝恩資本(Bain Capital)合作,且 SK 也似乎有意和 INCJ 進行合作。SK 關係人士指出,「東芝半導體事業出售案是一件涉及日美安保及外交問題的案件」,因此崔會長也可能會和日本政府關係人士接觸。



搶標東芝半導體,SK 海力士攜手貝恩資本組國際聯盟
作者 MoneyDJ | 發布日期 2017 年 04 月 19 日 15:10 |



東芝半導體事業出售案,各陣營搶翻天,比口袋深度,也比經營團隊招牌。最新消息指出,SK 海力士為求順利出線,已與美國私募基金貝恩資本(Bain Capital)結盟,將合夥出資競標。

SK 海力士合夥貝恩資本,若能成功吃下東芝半導體,將一躍成為全球第二大 NAND 快閃記憶體供應商。對於上述消息,SK 海力士拒絕發表評論。(theinvestor.co.kr)

觀察家指出,SK 海力士其實把貝恩資本當招牌,目的是想吸引具競爭實力的日本投資人入夥,藉以打造國際級經營團隊來吸引東芝芳心。

據日前媒體報導,鴻海準備 3 兆日圓搶標東芝半導體,而 SK 海力士僅準備出 2 兆日圓,兩者差了一大截。不過,SK 海力士會長崔泰源(Chey Tae-won)本月曾表示,東芝半導體投標結果並不具約束力,出價高低也就不重要。



東芝計畫出售半導體業務後,將公司拆分成為 4 家企業
作者 Atkinson | 發布日期 2017 年 04 月 19 日 10:50 |



根據《日本經濟新聞》引述知情人士的報導,日本半導體大廠東芝(Toshiba)在預計出售半導體業務部門之後,公司將計畫拆分成為 4 家公司,其目的是在為營運提供更大的靈活性。

報導指出,東芝拆分成為 4 家公司的計畫,預計是以從事包括水處理和鐵路系統的社會基礎設施,包括化石燃料發電在內的能源,除儲存晶片業務之外的電子設備,以及資訊和通訊技術解決方案等事業體拆分成 4 家公司為主。

拆分預計使母公司將轉移約 2 萬名員工到新拆分的公司,這數量相當於母公司當前員工人數的 80%。這些轉移員工待遇目前保持不變。2017 年 4 月 1 日東芝分拆儲存業務部門之後,大約 9,000 名員工已轉向東芝儲存部門成立的新公司。

報導進一步指出,消息人士表示,東芝預計將在近期召開的董事會會議中決定該計畫。考慮到此次分拆涉及主要業務,東芝將尋求投資人最早於 2017 年 6 月底召開的股東大會中批准這一計畫。東芝母公司在分拆後將保留行政職位和研發單位。除此之外,東芝還考慮設立控股公司架構。

東芝考慮進行分拆的動機之一,是這家公司的建築業務牌照即將於 2017 年的 12 月到期。按照日本政府的現行法律,從事大型建設項目的企業,必須取得相關牌照。而取得相關牌照的規定,是必續達到特定的財務標準,包括資本與股東權益等。不過,受美國核電子公司西屋電氣巨額虧損的影響,東芝截至 3 月 31 日上一財年末的負債,預計將會較資產超出 6,200 億日圓 (約合 57 億美元) 。按照現行標準,東芝沒有續簽牌照的資格。

因為急需現金以彌補核電業務巨額虧損給公司構成的影響,東芝正試圖出售旗下最值錢的半導體業務。且這家公司目前已初步縮小了競標者名單。不過,由於之前與東芝合資建廠也是本次競標廠商之一的 WD 認為,東芝出售半導體業務可能破壞兩家公司簽訂的協定。因此,東芝已在上周臨時取消所有與出售該業務相關的會議和決定。

目前東芝已在上週將其半導體部門的競標買家名單縮減至 4 家,其中包含博通、WD、鴻海以及 SK 海力士。其中美國晶片廠商博通勝出的機率較大。知情人士稱,博通已獲得 3 家日本銀行和私募股權公司銀湖資本的支持。據悉,日本瑞穗金融集團、三井住友金融集團和三菱日聯金融集團計畫提供博通約 150 億美元貸款。此外,銀湖資本也將資助 30 億美元。

即便博通出線的可能性較高,但消息人士仍指出,目前日本政府正考慮提供東芝替代方案。透過組建企業財團投資東芝半導體業務 5,000 億日元資金,換取東芝少數股權。東芝當前獲得的競標要約均屬於非約束性要約,因此未來還可能會發生變化。而東芝半導體業務的下一輪競標將在 5 月中旬結束。

(首圖來源:Flickr/Adrian CC BY 2.0)



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