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〈《油價》供需衝擊NYMEX原油今年以來跌近5成〉〈MoneyDJ〉〈2020-03-16〉
本帖最後由 iiifgh 於 2020-3-16 06:51 PM 編輯《油價》供需衝擊 NYMEX原油今年以來跌近5成
MoneyDJ新聞 2020-03-16 07:13:29 記者 黃文章 報導
紐約商業交易所（NYMEX）4月原油期貨3月13日收盤上漲0.23美元或0.7%成為每桶31.73美元，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油上漲0.63美元或1.9%成為每桶33.85美元。NYMEX原油與布蘭特原油上週分別下跌23%與25%，今年以來分別下跌48%與48.7%。台北時間3月16日，NYMEX原油電子盤最新報價再度大跌4.7%至每桶30.23美元，因中國以外武漢肺炎確診人數首度超過中國大陸，美國聯準會降息至零利率也令市場對經濟的擔憂升高。
美國總統川普13日宣布國家緊急狀態，將釋出500億美元資金以對抗疫情，並指示能源部補滿戰略儲油。美國當前戰略儲油6.35億桶，庫存容量為7.135億桶，因此還能購買7,850萬桶的戰略儲油。
美國能源部3月12日報告表示，2019年，美國原油出口量達到298萬桶/日，較2018年大增93萬桶/日或45%，主要是受到美國產油持續創下新高的影響；最新數據顯示，美國原油日產量達到1,300萬桶/日。美國原油的前兩大出口市場是加拿大與韓國，去年的出口量分別為45.9萬桶/日與42.6萬桶/日，分別佔美國原油出口份額的15%與14%比重。中國大陸在2018年是美國原油的第三大出口市場，但2019年美國對大陸的原油出口大減10萬桶/日至13.3萬桶/日，中國因此降為美國第七大的原油出口市場。
瑞士石油與金屬貿易商托克公司（Trafigura Group Pte. Ltd.）首席經濟學家拉希姆（Saad Rahim）表示，石油市場遭遇供應與需求面的雙重打擊，未來一段時間的供給過剩難免。供應面主要因為石油輸出國組織及俄羅斯等參與減產協議的產油國（OPEC+）減產協議破裂之後，沙烏地阿拉伯與阿拉伯聯合大公國都已經宣布將提高產量，兩國4月起合計將增產360萬桶/日；需求面則來自於武漢肺炎全球大流行的衝擊，主要機構都將今年石油需求增長預估下調了約每日百萬桶。
渣打銀行（Standard Chartered）最新報告預估，從2020年3月到2021年8月，全球石油庫存預估將會增加將近14億桶。投資管理公司路博邁集團（Neuberger Bermann）商品投資經理卡亞（Hakan Kaya）表示，油價今年來已經大跌五成，這是市場對OPEC增產的抗議，因為全球石油需求已經因為疫情大幅萎縮，實在不需要OPEC重新擴產供應市場上不需要的原油。紐約避險基金Massar Capital Management投資長Marwan Younes表示，去年12月市場就已經知曉今年油市將會過剩，而邁入2020年之後卻發現情況越來越糟。
Macro-Advisory資深合夥人Chris Weafer認為，油價大戰是無法持續的，沙國與俄羅斯只是在比誰輸得更慘而已，兩國勢必將會有所行動來穩定油價；當然美國頁岩油也禁不起每桶30美元的油價，一些生產商的破產恐怕難以避免。分析師指出，沙國的預算平衡油價高達每桶80美元，俄羅斯也需要每桶42美元的油價來平衡預算。國際能源署署長畢羅則表示，他更為擔憂的是一些未能夠擺脫石油依賴的產油國，包括伊拉克、阿爾及利亞以及安哥拉，低油價不僅會令這些國家財政困難，社會壓力也將驟然升高。
油價崩、槓桿做多原油 ETP 遭屠殺！WisdomTree 兩檔下市
作者 MoneyDJ | 發布日期 2020 年 03 月 16 日 10:00 |
沙烏地阿拉伯發動原油大戰，上週在高度槓桿的 ETP（證交所交易產品）市場引發大屠殺，多檔槓桿做多原油的 ETP 一夕崩盤，被迫清算下市。
金融時報、ETF Stream 報導，槓桿 ETP 會放大追蹤資產的表現，美國監管當局一再警告，此類 ETP 會造成劇烈損失，不適合散戶。9 日油價跳水 30%，創 1991 年波灣戰爭以來最大單日跌幅，WisdomTree 旗下兩檔三倍槓桿的原油 ETP，分別做多布蘭特原油和西德州中級原油，價值消滅殆盡，下市告終。這兩檔 ETP 合併資產原本達 1.04 億美元。
3 月 9 日亞洲期貨市場開盤時，WisdomTree 追蹤的原油衍生商品，價格狂摔 20% 以上，觸發「嚴重隔夜跳空事件」（severe overnight gap event）法律條款。出售衍生商品給 WisdomTree 的法國巴黎銀行得以終止合約。
9 日倫敦時間凌晨 4 點，油價暴跌 33% 至每桶 27.8 美元。上述兩檔 ETP 採三倍槓桿，跌幅因此高達 99%。WisdomTree 發言人說，嚴重隔夜跳空事件條款，讓交換合約供應者能在價格跌至 0 或 0 以下之前，終止合約。倘若價格跌至 0，對投資人來說，這些商品完全失去價值。
Tilney Bestinvest 跨資產基金主管 Ben Seager-Scott 表示，槓桿原油 ETP 崩垮，突顯部分 ETP 的高風險。他說：「投資人不應對所有 ETP 一視同仁。有些 ETP 只有少數人才懂，是複雜的工具，需要特別小心。」
Investopedia 解釋，ETP 追蹤證券、指數或其他金融商品。ETP 在交易所交易類似股票，價格每日浮動。ETP 種類包括指數投資證券（ETN）與指數股票型基金（ETF）等。
（首圖來源：pixabay）
沙俄掀油價戰 陸民恐難受惠
04:102020/03/16 旺報 許昌平
受沙國引發油價戰影響，國際油價跌破每桶40美元。（本報系資料照片）
大陸是伊朗原油最大進口國。圖為中石化集團與伊朗國家石油公司合作，開發伊朗大油田。（中新社資料照片）
兩台鑽油機在中石油原油儲備庫前運轉。（新華社資料照片）
近日，俄羅斯拒絕了石油輸出國組織（OPEC）聯合每日減產150萬桶原油的建議，導致沙烏地阿拉伯用降價、增產發動「油價戰爭」。受此影響，國際油價跌破每桶40美元。大陸按照「10個工作日一調整」的原則，將於3月17日24時調整汽柴油等成品油價格，到底能否全數反映降價給消費者，引起市場熱議。
全球油價9日跌幅達到30%，油價崩盤的間接原因是，新冠病毒疫情打擊全球石油需求。直接原因是，石油輸出國組織（OPEC）於6日與俄羅斯的減產協議破裂，雙方均不再受限產協議約束。因此沙烏地阿拉伯在7日對4月外銷原油進行降價，降幅為20年來之最。9日當天亞洲開盤，布倫特原油期貨大跌31%至每桶32.14美元；WIT原油期貨跌逾30%觸及每桶30美元關卡。
油價大跌有利PPI和CPI
國泰君安研究所指出，大陸是石油淨進口國，油價下跌將減少大陸支出，增加經常帳戶盈餘。2019年，大陸總進口金額2.07兆美元，石油進口額是2404億美元，占總進口11.6%。石油進口量為37億桶，大陸平均進口價每桶64.97美元。如果2020年油價穩在當前水準（每桶35美元），進口量持平2019年水準，大陸將節省1100億美元開支，占GDP的比重是0.78%。
另外，原油價格大跌，減輕交通成本，有利於控制PPI和CPI。根據計算，如果全年油價維持在每桶40美元，相比2019年的60美元左右，大陸2020年PPI要比先前預計低4個百分點；CPI要比先前預計低0.3個百分點。
低於調控下限或不調價
一般消費者關心的是汽柴油等成品油價格是否跟著油價調降，按照「10個工作日一調整」的原則，大陸成品油新一輪調價將於3月17日24時生效。至於調降的公式，在2016年1月，大陸國家發改委根據當時的世界石油市場格局變化，設定了成品油價格調控上下限，當國際市場原油價格低於每桶40美元，或高於每桶130美元時，大陸國內成品油價格不再調整。
據金聯創測算，截至3月10日第5個工作日，參考原油品種均價為每桶45.79美元，變化率為負的14.79%，對應的汽柴油應調降每噸600元人民幣。
低油價受惠股 市場熱點
2020-03-15 23:12 經濟日報 / 記者王皓正／台北報導
國際油價崩跌，將嘉惠運輸業、紡織業及汽車等產業，低油價受惠股成為市場焦點。圖為長榮海運貨櫃輪。 本報系資料庫
石油國輸出組織（OPEC）日前與俄羅斯協議減產破局，沙國開打石油價格戰，引爆國際油價巨幅崩跌。市場分析師認為，油價下跌，將嘉惠運輸業、紡織業及汽、機車等產業，使「低油價受惠股」成為市場關注焦點。
新冠病毒疫情在歐洲快速擴散，在製造業與運輸的原油需求下滑預期下，資金自股市與油市轉往債券等避險資產，油價已下探3字頭。
經濟日報提供
上周OPEC會後未達成減產協議，為反制美國頁岩油開採量持續增加，沙國宣布3月底協議到期後，將日均產量提升至1,230萬桶，美、俄、沙等產油國間的博弈，拖累國際原油價格應聲下滑近30%。
法人指出，近期除美國能源情報署（EIA）將公布短期能源前景報告與原油庫存變動，OPEC的3月月報中，產油國減產量也是值得注意的數據。
輕原油期貨短線跌幅已大，但在技術面上要面對上方的短期均線壓力，在未帶量站上該線前，仍應保守看待原油價格走勢。
專家指出，所謂「低油價受惠股」包括運輸相關、紡織相關、汽車相關等三大類族群及相關個股。
其中，長榮、嘉里大榮、陽明、中連貨、儒鴻、聚陽、廣越、裕隆、三陽工業、和泰車等是市場矚目的十大「低油價受惠股」。
陽明表示，新冠疫情雖然影響貨運需求，但預期是短暫影響，若疫情在4月受到控制，則2月至4月三個月的貨可望在4月陸續出貨，因此4月需求會「傾巢而出」，屆時將有V型反轉。
陽明指出，全球的訂單還是存在，觀察Global Port Tracker的報告，全美進口量2月會減少12.9%，3月繼續減少9.5%，但4月開始會增加4.5%，5月以後都是呈現成長，因此就目前來看，4月以後需求會開始反彈，下半年榮景可期。
儒鴻面對新冠肺炎疫情肆虐表示，上半年營運可維持正成長，至於下半年訂單變化，預計4月底、5月初明朗。由於Nike、UA等大客戶年後相繼發布營運預警，儒鴻指出，客戶銷售受影響主要在大陸市場，但儒鴻主攻的機能衣是針對國際市場，影響相對輕微。
裕隆集團與鴻海集團近期宣布簽署策略合作協議，聯盟推動汽車整車研發設計、開放平台共用化及生態系，發揮車輛研發與資通訊產業資源互補優勢，攜手發展汽車相關業務，推動產業轉型升級發展。
油價冰凍三尺 沙國石油巨頭去年獲利滑落逾1/5
ltn 2020-03-15 19:04
國際油價走跌沙國還減產，該國石油巨頭不免受到影響。（路透）
〔即時新聞／綜合報導〕去年12月上市，成為全球市值最高上市公司的沙烏地阿拉伯國家石油公司（Saudi Aramco，沙烏地阿美）今天公佈首次財報，顯示由於去年沙國石油減產，但油價依然難以提振，因此2019年淨利較2018年下滑21%，不如預期，展望今年還需要「合理化」自家的資本支出。
《路透》報導，沙烏地阿美公佈的財報顯示，去年實現882億美元淨利，不但較2018年的1111億美元下滑21%，也遜於外界原先預期的926億美元。
阿烏地阿美收入下滑，與沙國石油減產及油價不振有關，更糟的是，由於武漢肺炎疫情肆虐，且石油輸出國組織（OPEC）與俄羅斯的減產協議破局，油價崩跌：沙烏地阿美去年12月上市時，布蘭特原油（Brent）每桶約64美元，而現在不到35美元。
這樣的前景，讓阿烏地阿美股價下挫，終於在上週末跌破發行價，目前依然在低點徘徊，而沙烏地阿美也表示，在當前局勢下，公司需要採取行動以「合理化」今年的資本支出計劃。
不過沙烏地阿美仍表示，計劃發放732億美元的股利，且預計2020年度的現金股利將達750億美元。
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